Основной причиной стали заявления Федрезерва о завершении цикла повышения процентных ставок в США
Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Снижение курса доллара на локальном рынке продолжилось в четверг на фоне роста нефтяных котировок, снижения индекса доллара и улучшения риск-аппетита мировых инвесторов. По итогам торгов средневзвешенный курс по паре USDKZT снизился до 455,62 тенге за доллар (-0,24 тенге). При этом объём торгов вырос до 206,2 млн долларов (+21,9 млн), что может быть связано с подготовкой участников локального валютного рынка к длинным выходным. Таким образом, с учетом сохраняющегося позитивного внешнего фона и регулярных продаж инвалюты из Нацфонда на сегодняшних торгах ревальвационная динамика курса нацвалюты может быть продолжена.
Диаграмма 1. USDKZT:
Денежный рынок
Ставки казахстанского денежного рынка в четверг продемонстрировали разнонаправленную динамику: TONIA снизилась до отметки 14,75% (-2 б.п.), тогда как SWAP_1D вырос до 10,21% (+13 б.п.). Совокупный объём торгов остался повышенным и составил 1,4 трлн тенге, в сравнении со среднесуточными значениями текущего года в 0,9 трлн тенге. Между тем уровень изымаемой Нацбанком краткосрочной ликвидности продолжает расти (открытая позиция ~4,5 трлн тенге) за счёт увеличения объёма размещённых в НБРК депозитов: на аукционе в четверг привлечен рекордный 1,0 трлн тенге (100% спроса, средневзвешенная доходность – 15,75% годовых), что в 3,4 раза превышает объёмы предыдущего аукциона.
Фондовый рынок
Индекс KASE в четверг показал умеренное снижение, опустившись до отметки в 4 150,88 пункта (-0,2%). Драйверами этого снижения выступили акции БЦК (-0,8%), Казатомпрома (-0,8%) и Казахтелекома (-0,5%). При этом изменения в стоимости долевых бумаг остальных компаний представительского списка не превысило 0,2%. Среди событий долгового рынка можно отметить размещение облигаций МФО «R-Finance» (на 3 года под 25% годовых) и «TAS FINANCE GROUP» (на 2 года под 22% годовых) объёмами 366,5 млн и 8,4 млрд тенге, соответственно.
Мировой рынок
Американский фондовый рынок завершил торги четверга ростом в диапазоне 0,2-0,4% на фоне ожиданий «мягкой посадки» экономики США. Это было связано с сильной макростатистикой, вышедшей после «голубиных» заявлений главы Федрезерва. Число заявок на пособие по безработице снизилось до 202 тыс. при прогнозах в 220 тыс. Розничные продажи в США неожиданно выросли в ноябре (+0,3% против прогноза в -0,1%) из-за активного начала сезона праздничных распродаж, что в совокупности ослабило опасения по поводу возможной рецессии. В то же время устойчивый потребительский спрос и рынок труда могут «отодвинуть» начало снижения процентных ставок в США – с марта на май 2024 года.
Нефть
Цены на нефть Brent в четверг ускорили темп роста, зафиксировавшись на уровне 76,6 доллара за баррель (+3,2%). Основной причиной стали заявления Федрезерва о завершении цикла повышения процентных ставок в США и начале их снижения в 2024 году. Нефтетрейдеры, вероятно, ожидают, что это снижение будет стимулировать рост американской экономики, поддерживая спрос на нефть. В то же время ЕЦБ и Банк Англии остаются более жесткими в отношении процентных ставок, что ведёт к снижению индекса доллара, снижая стоимость сырьевых товаров, торгуемых в долларах США, для иностранных покупателей.
Российский рубль
В преддверии заседания Банка России по базовой ставке курс по паре USDRUB в четверг снизился на 0,2%, закрывшись на отметке 89,9 рубля за доллар. Большинство аналитиков ожидают сегодняшнего повышения ставки на 100 б.п., до 16% годовых. Остальные участники рынка прогнозируют более широкий шаг подъёма – сразу на 200 б.п., до 17% годовых. В то же время ряд аналитиков полагают, что это повышение может стать последним в цикле, так как уже с первого квартала 2024 года сезонное охлаждение спроса и антиинфляционные меры правительства могут помочь стабилизировать инфляцию на уровне 8-8,5%.
